中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)白皮書：三大因素驅(qū)動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展

近日，波士頓咨詢公司（BCG）攜手阿里研究院（AliResearch）、百度發(fā)展研究中心、滴滴政策研究院發(fā)布重磅報(bào)告《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)白皮書：解讀中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)特色》。

近年來，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)以一系列具有關(guān)鍵里程碑意義的現(xiàn)象，吸引了全球關(guān)注的目光。

報(bào)告指出，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)整體呈現(xiàn)出三大顯著中國(guó)特色：

大而獨(dú)特： 中國(guó)7.1億網(wǎng)民相當(dāng)于印度和美國(guó)的總和，互聯(lián)網(wǎng)程度深，eGDP 高達(dá)6.9%，互聯(lián)網(wǎng)巨頭和獨(dú)角獸在規(guī)模和數(shù)量上已與美國(guó)企業(yè)并肩世界前列。

但中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與美國(guó)相比又差異顯著，電子商務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)金融占比明顯較高，互聯(lián)網(wǎng)用戶更年輕、更草根、更移動(dòng)以及更“喜新厭舊”。

快速發(fā)展：中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)增長(zhǎng)速度全球第一，且仍然有較大增長(zhǎng)潛力；中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)新應(yīng)用和服務(wù)的普及速度快，諸多新興應(yīng)用在中國(guó)的滲透速度都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了美國(guó)，比如移動(dòng)支付規(guī)模已達(dá)美國(guó)的70倍。

活躍多變：中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)活躍度高，波動(dòng)也較大。服務(wù)和應(yīng)用變化節(jié)奏快，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)風(fēng)口現(xiàn)象更明顯，高峰期企業(yè)數(shù)量更多，企業(yè)平均壽命更短，相應(yīng)地，也更加容易造就一夜成名。

為什么迄今為止中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)在如此龐大的體量上，還能夠取得快速發(fā)展? 中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)不只整體市場(chǎng)成長(zhǎng)迅速，且新應(yīng)用往往滲透速度快，很多新興應(yīng)用領(lǐng)域(如：電商、 移動(dòng)支付等)在中國(guó)的發(fā)展速度甚至超越美國(guó)。其主要原因?yàn)楹?

報(bào)告認(rèn)為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展的現(xiàn)象，主要基于三個(gè)主要驅(qū)動(dòng)因素：整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境紅利、行業(yè)高透明度、“跳躍成長(zhǎng)”。

1、整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境紅利

人口紅利。中國(guó)擁有大量、年輕的消費(fèi)族群?；陔娚炭焖侔l(fā)展前夜的2005年人口數(shù)據(jù)中國(guó)有13億人口，平均年齡為33歲，40 歲以下的青壯年人口占比65%，達(dá)8.5億人(美國(guó)僅 1.6 億)。這群龐大且對(duì)數(shù)字化接受度高的國(guó)內(nèi)年輕消費(fèi)族群，適應(yīng)新產(chǎn)品及服務(wù)的速度較快，加速了互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的普及 。

人才紅利。中國(guó)每年大量的理工科畢業(yè)生提供了龐大的工程師儲(chǔ)備。以 2016 年為例，每年超過的速度較快，加速了互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的普及350 萬理工科大學(xué)畢業(yè)生，其中有約40 萬計(jì)算機(jī)與電子信息相關(guān)專業(yè)畢業(yè)生；同時(shí)，中國(guó)工程師的平均工資僅為美國(guó)的1/3。如此大量且低成本的互聯(lián)網(wǎng)人才加速了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)創(chuàng)新和商業(yè)化的步伐 。

資本紅利。中國(guó)海量的貨幣供應(yīng)為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)提供了豐富的資本基礎(chǔ)。以廣義貨幣M2作為總體指標(biāo)，中國(guó)M2過去十年的年復(fù)合增長(zhǎng)約為16%，于2016年達(dá)到人民幣152萬億元(美國(guó)同期僅6%成長(zhǎng)，2016年M2為89萬億元)。

而中國(guó) VC 募資、投資額也屢創(chuàng)新高，于2016年分別 募得人民幣3582億元、投出1312 億元。資本的充分供給加大了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在營(yíng)銷、市場(chǎng)擴(kuò)張 方面的資源,也加速了互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)在中國(guó)發(fā)展的步調(diào)。

基礎(chǔ)設(shè)施紅利。中國(guó)政府自上而下的政策規(guī)劃和投入保障了充分的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。舉例來說, 《十二五規(guī)劃》 (2010)、《寬帶中國(guó)》 (2013)、《十三五規(guī)劃》 (2015) 等都在寬帶及移動(dòng)互聯(lián) 網(wǎng)、云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施及新技術(shù)普及方面提出積極的建設(shè)目標(biāo)，并承諾大量資源投入。

例如：十二 五期間承諾電信行業(yè)總體投資規(guī)模達(dá)人民幣2萬億元；啟動(dòng)“三百十”工程，培育扶持1000家云計(jì)算企業(yè)，并實(shí)現(xiàn)1000億元的產(chǎn)值。由國(guó)家牽頭、高效執(zhí)行的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)保障了互聯(lián)網(wǎng)的普遍接入和商務(wù)環(huán)境，讓中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)人口在短期間內(nèi)快速增長(zhǎng)。

2、行業(yè)高透明度

行業(yè)信息公開、傳播速度快。互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)行業(yè)的產(chǎn)品、服務(wù)、企業(yè)的商業(yè)模式等在線上比例高，資訊傳遞速度快。如：團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站始祖Groupon于2008年11月上線后，于半年間實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，吸引投資人和創(chuàng)業(yè)者目光，而后在中國(guó)市場(chǎng)迅速形成風(fēng)口，不到2年出現(xiàn)近5000家類似互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

開源。在全球互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)倡導(dǎo)開源的理念下，有許多免費(fèi)的資源可讓技術(shù)獲得跳躍性的提升。 如：由于Google于2007年推出的Android開放作業(yè)平臺(tái)，從零開始的智能手機(jī)廠商如小米能 夠在1年左右完成初代手機(jī)的研發(fā)。

3、“跳躍成長(zhǎng)”

在發(fā)達(dá)國(guó)家，互聯(lián)網(wǎng)帶來的進(jìn)步是漸進(jìn)的，在原先良好的基礎(chǔ)上逐步升級(jí)產(chǎn)業(yè)。而中國(guó)在進(jìn)入互 聯(lián)網(wǎng)時(shí)代時(shí)部分行業(yè)市場(chǎng)成熟度較低，有許多市場(chǎng)需求無法被傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)滿足，留下大量市場(chǎng)空白?；ヂ?lián)網(wǎng)的解決方案解決了原有產(chǎn)業(yè)痛點(diǎn)，得到了跳躍成長(zhǎng)的機(jī)會(huì)，在某些領(lǐng)域甚至成為主導(dǎo)市場(chǎng)的力量。

若分析中美互聯(lián)網(wǎng)各板塊占比，可發(fā)現(xiàn)中國(guó)的零售交易、互聯(lián)網(wǎng)金融兩個(gè)版塊在整體互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)收入占比較美國(guó)高。而這些也恰好是與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)結(jié)合較深、且原先傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)成熟度較低的領(lǐng)域。

案例研究：電子商務(wù)

相較于發(fā)達(dá)國(guó)家于19世紀(jì)末期就出現(xiàn)的現(xiàn)代零售體系，中國(guó)現(xiàn)代零售體系于1990 年代才陸續(xù)出現(xiàn)，于21世紀(jì)初期還處于追趕階段。

互聯(lián)網(wǎng)初期，沃爾瑪、梅西百貨等現(xiàn)代零售商店已經(jīng)深入美國(guó)各地，覆蓋主要消費(fèi)族群。以沃爾瑪為例，有90%的美國(guó)人口居住在距離沃爾瑪不到15英里的地方。這些現(xiàn)代零售商店 同時(shí)擁有高度整合的IT系統(tǒng)，支撐高效運(yùn)營(yíng)。

反觀中國(guó)，互聯(lián)網(wǎng)初期的中國(guó)線下渠道覆蓋明顯不足。如圖所示，每千人零售營(yíng)業(yè)面 積僅18平方米，與美國(guó)的1105平方米相去甚遠(yuǎn)。除了覆蓋遠(yuǎn)不及美國(guó)，53%的線下零售渠道皆為獨(dú)立零售渠道(如：獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的夫妻店)，營(yíng)運(yùn)效率低，無法充分滿足消費(fèi)者需求。

電商的出現(xiàn)在短期內(nèi)彌補(bǔ)了中國(guó)線下零售在覆蓋、效率方面的不足。除了憑借著中國(guó)高速成長(zhǎng)的網(wǎng)絡(luò)覆蓋，快速服務(wù)全國(guó)區(qū)域；另外電商可跳過層層分銷體系，高交易效率地實(shí)現(xiàn)交易。同時(shí)，中國(guó)獨(dú)特的基礎(chǔ)環(huán)境(如：大量勞動(dòng)成本較低的快遞員、高密度的居住環(huán)境等)為高效快遞和物流服務(wù)創(chuàng)造有利發(fā)展條件，成為電商關(guān)鍵助力。

在以上的發(fā)展條件下，中國(guó)消費(fèi)者大量未被傳統(tǒng)零售行業(yè)滿足的需求迅速釋放，推動(dòng)電商蓬勃發(fā)展，電商在總零售中占比已經(jīng)是美國(guó)的1.5倍以上。

案例研究：移動(dòng)支付

?中國(guó)線下非現(xiàn)金支付行業(yè)發(fā)展較晚，在移動(dòng)支付興起前，中國(guó)線下交易以現(xiàn)金為主，而發(fā)達(dá)國(guó)家則早已有成熟的信用卡生態(tài)體系。

在美國(guó)，信用卡POS機(jī)幾乎成為商家標(biāo)配；層次豐富的信用卡覆蓋了各個(gè)信用 等級(jí)的人群，并針對(duì)不同人群和消費(fèi)場(chǎng)景提供差異化信貸產(chǎn)品。同時(shí)，消費(fèi)者已經(jīng)非常習(xí)慣用信用卡在線上、線下消費(fèi)，常見“一人多卡”、不同消費(fèi)場(chǎng)景使用不同信用卡消費(fèi)的習(xí)慣。

在中國(guó)，截止2011年現(xiàn)金支付在所有支付手段中的占比高達(dá)65%（美國(guó)26%），信用卡滲透率低。移動(dòng)支付的出現(xiàn)替代了現(xiàn)金支付，商家也可用低廉成本設(shè)置移動(dòng)支付 POS；同時(shí)中國(guó)的移動(dòng)支付工具直接綁定銀行卡，提供方便的使用者界面及豐富的支付場(chǎng)景。

因此當(dāng)美國(guó)還是以信用卡消費(fèi)為主時(shí)，中國(guó)消費(fèi)者快速的接受了移動(dòng)支付所帶來的便利。中國(guó) 2016 年移動(dòng)支付交易金額規(guī)模已達(dá)美元8.5萬億，約為美國(guó)的 70 倍，而2015年現(xiàn)金支付比例則降至47%。

案例研究：網(wǎng)絡(luò)信貸

網(wǎng)貸興起約于 2010 年前后。當(dāng)時(shí)美國(guó)除了有成熟的信貸體系能較為準(zhǔn)確評(píng)估個(gè)體戶及小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)已實(shí)施利率自由化多年，放貸能力強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)有足夠動(dòng)力經(jīng)營(yíng)小微企業(yè)貸 款業(yè)務(wù)獲取較高利潤(rùn)，整體金融環(huán)境有利于小微企業(yè)融資。

反觀中國(guó)金融行業(yè)發(fā)展較晚，整體金融環(huán)境于網(wǎng)貸興起前尚未成熟，中國(guó)小微企業(yè)融資十分困 難。根據(jù)統(tǒng)計(jì)2011年中國(guó)小微企業(yè)貸款覆蓋率僅約6%。究其成因，征信體系欠缺配套，利率 非市場(chǎng)化導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)偏好大中企業(yè)客戶，小微企業(yè)融資成本高，融資困難。

網(wǎng)貸作為新的融資渠道，一定程度解決小微企業(yè)借貸問題。網(wǎng)貸興起主要得益于兩個(gè)原因：1、符合小微企業(yè)融資需求：周期短、金額小、頻次高、時(shí)間急。2、國(guó)內(nèi)中產(chǎn)以及富裕階 層理財(cái)需求高漲，作為提供網(wǎng)貸服務(wù) (如：P2P 放款) 的有利抓手。

因?yàn)橐陨蠗l件，網(wǎng)貸在中國(guó)快速興起。截至 2016 年底，中國(guó)約有5000多家網(wǎng)貸業(yè)者提供服務(wù)。中國(guó)網(wǎng)貸成交量于 2015年約為1430億美元，為美國(guó)同期6倍，網(wǎng)貸占整體放款比例為11.5%，為美國(guó)2.2%的約5倍。

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