新冠肺炎對Shopify業(yè)務有何沖擊？服裝配飾中小賣家首當其沖

電商軟件公司Shopify是近年來表現(xiàn)最佳的股票之一。該公司的股價在2019年增長了近兩倍，今年也呈現(xiàn)類似的增長軌跡，但隨著新型冠狀病毒席卷了全球大部分地區(qū)，風向已經(jīng)改變。不僅美國和歐洲許多地區(qū)的線下零售店鋪紛紛關閉，消費者還削減了可自由支配的開支，將重點放在食品和生活必需品上。盡管Shopify是高價增長股票，跑贏了市場，但大多數(shù)人都高估了其抵御危機的能力。

1.中小賣家將受到打擊

中小型企業(yè)是Shopify的核心業(yè)務。即使在其最高級別的訂閱計劃Shopify Plus中，許多企業(yè)也是中小型企業(yè)，包括床墊制造商Leesa、襪子零售商的Bombas以及化妝品公司100% Pure。在疫情期間，消費者的購物習慣已經(jīng)發(fā)生了翻天覆地的變化。Target表示，到目前為止，食品和飲料的可比銷售額增長了50%以上，而服裝和配飾的可比銷售額下降了20%以上。而大多數(shù)Shopify賣家傾向于銷售服裝和配飾等商品，并不是危機期間消費者所需的食品和必需品。

Shopify非常清楚其銷售合作伙伴正在遭受苦難。該公司已在Twitter上與他們聯(lián)系，詢問他們需要什么以及如何為他們提供幫助。為了幫助賣家，該公司正在制作禮品卡，以幫助他們帶來現(xiàn)金流，通過Shopify Capital提供貸款，并為新訂戶提供免費試用期。Shopify正在向合作伙伴伸出援助之手，并在需要的時候盡力幫助他們，但許多賣家可能無法幸免于難或者即使熬過了這一時期，生意也會大幅下滑。

顯然，這些企業(yè)已經(jīng)感受到了疫情的影響。Facebook是Shopify賣家用來投放廣告的主要渠道之一，但該公司的廣告業(yè)務已經(jīng)疲軟。這表明企業(yè)看到的市場需求正在減少，并且這種情況可能會在危機中持續(xù)下去。

2.疫情負面影響滲透到整個經(jīng)濟中

3月26日，近330萬美國人首次申請失業(yè)救濟，在一個星期內(nèi)就將之前的記錄翻了兩番。即使疫情消退，全球大部分地區(qū)仍將陷入經(jīng)濟恐慌。數(shù)以百萬計的人將失業(yè)，他們的消費能力下降，失業(yè)率上升和企業(yè)倒閉的影響將滲透到整個經(jīng)濟中。與此同時，隨著病毒的蔓延，全球供應鏈也受到了壓力。盡管聯(lián)邦政府做出了努力也不能簡單地恢復到COVID-19之前的經(jīng)濟。

由于Shopify的許多中小賣家專注于非必需產(chǎn)品，因此只要經(jīng)濟不景氣持續(xù)下去，其財務業(yè)績就會受到打擊。如果賣家不得不關停店鋪或者無法增加收入，就不會升級到更高的Shopify訂閱級別，Shopify同樣也會失去訂閱收入。

去年該公司將其收入的約30%用于銷售和營銷。在經(jīng)濟衰退期間，客戶獲取成本肯定會增加，因此Shopify將需要在營銷上花費更多以實現(xiàn)相同的增長率，或者接受較慢的增長率。

3.價格仍存在太多泡沫

盡管Shopify較2月份的高點下跌了近18%，但其股價與銷售額之比仍超過30倍，是市場上最昂貴的股票之一。投資者似乎把該公司與其他軟件即服務類股票捆綁在一起，但這是一個錯誤。與大多數(shù)迎合公司業(yè)務并通常提供必要基礎設施的云計算公司不同的是，Shopify及其賣家依賴終端消費者。

盡管Shopify股票的歷史表現(xiàn)出色，且具有許多競爭優(yōu)勢。但在如今經(jīng)濟衰退的環(huán)境下，未來幾個季度的業(yè)績可能會很糟糕。以目前的估值水平，該股很難承受增長突然放緩的沖擊。從長遠來看，Shopify可能會復蘇，但情況在好轉(zhuǎn)之前會變得更糟。

（來源：雨果情報君）

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